Bahkan Tanpa Penipuan, Laporan Keuangan Bisa Menyesatkan

Stanford Graduate SEKOLAH USAHA-Mulailah dengan sebuah perusahaan investasi, yang pada gilirannya telah mengendalikan saham dari empat perusahaan induk lebih banyak. Ini, pada gilirannya, telah mengendalikan saham di perusahaan induk masih lainnya dan pada akhirnya mengendalikan 240 perusahaan utilitas. Dibebaskan dari pengawasan peraturan umumnya, perusahaan induk dan anak mereka memproduksi keuntungan dengan menandai nilai-nilai lain dari properti dan menjual properti dari satu perusahaan ke yang lain dan pemesanan yang keuntungan-sampai merosot pasar saham, membawa skema piramida runtuh, dan merusak ribuan investor.

Sebuah mimpi buruk dibuat setelah membaca cerita satu-terlalu-banyak tentang jatuhnya Enron Corp? No Sebuah deskripsi kehidupan nyata pembengkakan dan runtuhnya Insull Investasi Utility lebih dari 70 tahun yang lalu dan gambaran bahwa keserakahan dan penipuan akuntansi bukanlah hal yang baru dalam dunia bisnis, menurut James Van Horne, AP Giannini Profesor Perbankan dan Keuangan di Stanford Graduate School of Business.

Sementara badan pengatur seperti Securities and Exchange Commission diciptakan pada tahun 1930 untuk mengakhiri skema piramida seperti Insull, perusahaan terus berkembang trik akuntansi yang menghasilkan laporan penghasilan yang menyembunyikan sebanyak yang mereka mengungkapkan-khususnya selama 20 tahun terakhir , Van Horne mengatakan. "Ada penurunan relevansi mantap dalam laporan laba itu," katanya.

Sementara sebagian besar media dan perhatian publik telah di akuntansi diduga penipuan dan praktek bisnis Enron Corp-yang runtuh Van Horne menggambarkan sebagai "bom neutron akuntansi",-Van Horne mengatakan bahwa masalah dengan laporan laba rugi jauh melampaui mengerikan seperti contoh. "Bahkan tanpa penipuan, laporan keuangan dapat menyesatkan."

Van Horne menguraikan beberapa metode yang digunakan oleh perusahaan untuk membuat diri mereka terlihat lebih menguntungkan bagi investor. Pro forma laba, di mana seharusnya satu kali write-off dan akan dikenakan biaya dikeluarkan dari perhitungan laba, dimaksudkan untuk memberikan analis sekuritas dan investor rasa nilai masa depan perusahaan, tetapi sebenarnya dapat digunakan untuk mengubah itu, menurut Van Horne. Tidak ada standar yang konsisten yang digunakan untuk menentukan laba pro forma, dan beberapa perusahaan melaporkan satu kali diduga write-off dan biaya tahun ke tahun. "Proforma laporan laba memungkinkan perusahaan untuk menentukan apa yang mereka pikir harus peduli kepada investor, belum tentu investor berpikir apa yang terbaik," katanya.

Lain praktek akuntansi yang meragukan melibatkan pelanggaran dalam pengakuan pendapatan. Untuk mencapai proyeksi penjualan, perusahaan dapat memotong harga dan memotong transaksi pada akhir kuartal untuk membuat pendapatan terlihat sehat daripada sebenarnya. Bahkan dicier adalah kebiasaan beberapa perusahaan produk off-loading untuk dealer, dengan tidak ada permintaan ritel yang mendasari, dan kemudian rekaman tersebut pengiriman sebagai penjualan. "Waspadalah terhadap ilusi cash-flow," kata Van Horne.

Kalender game juga dimainkan. Sebuah perusahaan akan mengirimkan produk pada Desember 31 dan mencatat penjualan untuk tahun saja berakhir. Perusahaan yang menerima setelah tahun baru akan mencatat pembelian, namun untuk tahun berikutnya. Game lain akuntansi adalah untuk mengubah sesuatu tanggal diproduksi untuk tahun baru dan kemudian mencatat perubahan sebagai peningkatan produktivitas untuk itu sesuatu-tahun yang dilakukan dengan halaman direktori satu telepon bisnis perusahaan, kata Van Horne. Ketika tanggal publikasi halaman bisnis direktori dipindahkan dari Januari sampai Desember, perusahaan telepon melaporkan kelompok itu telah meningkatkan jumlah direktori diterbitkan.

Terakhir, but not least, adalah perusahaan tujuan khusus, tidak-cukup sepenuhnya dimiliki anak perusahaan yang dibuat terkenal oleh Enron. Van Horne menunjukkan Enron memiliki banyak perusahaan. "Ini bukan hanya Enron," katanya. "Banyak perusahaan yang tidak pernah mempertanyakan menggunakannya-Anda dasarnya menyembunyikan utang dan tidak harus menunjukkan penyusutan atas aset."

Jika laporan laba rugi adalah tersangka, bagaimana seorang investor menganalisis kesehatan keuangan perusahaan? Van Horne menyarankan menjadi waspada sebagai berikut: rasio utang meningkat; berulang write-off; multibusiness perusahaan bahwa agregat sub-usaha untuk menyembunyikan informasi, dan pola triwulanan tidak biasa dan biaya.

Dia juga menyarankan meneliti catatan kaki: "Ketika sesuatu yang busuk, bau kadang-kadang berembus melalui catatan kaki," katanya.

Namun, ia mengakui bahwa pemeriksaan bahkan intens laporan keuangan adalah penggunaan terbatas jika penipuan sedang dilakukan. "Ketika manajemen perusahaan bersekongkol untuk menipu dan auditor luar perusahaan longgar, sulit bagi orang luar untuk mendeteksi masalah," kata Van Horne.

Daripada mencari laporan laba rugi untuk menentukan nilai sebenarnya perusahaan, Van Horne merekomendasikan cermat memperhatikan neraca. "Dalam analisis akhir, seseorang harus berpaling evaluasi mendalam tentang aliran dana melalui neraca."

"Ini melibatkan konversi persediaan menjadi pendapatan, kemudian ke piutang, dan akhirnya menjadi uang tunai Di sisi lain dari neraca, konversi pesanan pembelian ke dalam rekening hutang, dan kemudian ke pembayaran hutang,. Dan, akhirnya, debit ke kas Kombinasi dari dua siklus konversi memberi kita kas siklus operasi perusahaan secara keseluruhan.. "

pernyataan Van Horne's dibuat sebagai bagian dari Seri Kuliah Terakhir, acara musim semi disponsori mahasiswa dirancang untuk memungkinkan siswa untuk mendengar ceramah oleh sekelompok guru atas. Siswa mampu mendapatkan kredit tentu saja untuk menghadiri seluruh rangkaian kuliah.

-Oleh Margaret Young

sumber : http://www.gsb.stanford.edu/news/headlines/vanhorne.shtml